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房地产救市呈蔓延趋势 房地产板块估值继续承压
  近日有媒体报道,无锡、杭州、南宁、铜陵等多地调整了房地产政策,房地产救市呈蔓延趋势。

  最新数据表明,一二三线城市涨幅均呈现放缓趋势,三线城市二手住宅价格环比持平,房价面临拐点。

  根据中原地产市场研究部统计数据显示,截至目前,共有30家上市房企发布了前4个月的销售数据。30家房企前4个月累计签约金额4053.4亿元,较2013年同期的3904.5亿元,下滑3.8%。其中4月份签约金额为1000.5亿元。30家企业明显出现了分化,其中19家企业同比出现了下调,而且预计后续公布的企业中同比下调的比例将明显增加。这表明了整体市场依然处于降温过程中。

  对此,华融证券分析师易华强表示,今年以来房地产销售呈现明显放缓的趋势,房价涨幅放缓,部分城市降价的楼盘增多,市场预期正在改变,房价的下跌预期将进一步影响销售,资金链的吃紧也将促使开发商减缓新开工,放慢扩张速度,新开工、施工的减缓带动投资的下滑,并对地方的GDP 造成压力,因此AG捕鱼看到地方政府的救市政策呈现扩大化趋势。

  易华强指出,考虑二三线城市限购执行力度本就不大,政策的放松象征性的意义更大,在部分城市的天量供应面前,刚需显得渺小。未来会有更多的城市加入救市行列,但治标之策的边际效应会越来越小,没有实体经济的支撑带来人口的聚集,没有收入的提高带来支付能力的提升,巨量的库存和高高在上的房价,终究会刺破。

  易华强表示,在经济的悲观预期之下,市场关于降准甚至降息的声音再起,08年以及11年的楼市萧条为逆转的货币政策拯救,历史还会简单的重复吗?今时不同往日,经济基本面也已发生大的变化,救市恐怕也难以改变未来楼市进一步分化的现实。短暂的反弹之后,房地产板块继续下行,基本吞噬了前期的涨幅。目前房地产基本面处于继续下行的阶段,虽然板块估值再次回到底部,但风险事件的冲击仍将继续对板块构成压力。从前几轮的房地产板块行情来看,货币政策的宽松周期将带来明显的行业趋势性机会,建议关注货币政策方面的变化。
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